Redução do sistema de negociação

Dispersão e Emoção do Sistema de Negociação.
O que o sistema de baseball e o sistema de negociação têm em comum? Muito mais do que eu já percebi.
Se você não lê o livro ou viu o filme Moneyball (o que eu recomendo), o baseball profissional adotou uma abordagem estatística para recrutamento e jogabilidade em torno de 2000.
O Oakland Athletics adotou a abordagem antes de qualquer equipe. Eles experimentaram um tremendo sucesso em sua primeira temporada de sistema, apesar de inúmeras predições experientes de falhas iminentes.
Comecei a ler The Signal and the Noise de Nate Silver ontem à noite. O capitulo de baseball pega onde Moneyball deixou. Dustin Pedroia, uma estrela segunda base para os Red Sox de Boston, entra na cena como uma história de sucesso improvável.
A maioria dos exploradores o negligenciou. Ele é baixo. Ele tem uma barriga e pernas curvadas. Ninguém olha para o cara e pensa # 8220; atleta profissional e # 8221 ;.
Dustin Pedroia manteve-se forte através de uma redução do sistema comercial de seu próprio & # 8211; uma média de batedura inesperadamente baixa.
Aderindo ao sistema.
Pedroia bateu um sem graça .198 quando os Red Sox o levaram às principais ligas em agosto de 2006. O primeiro mês da temporada de 2007 começou ainda pior em .172.
Uma equipe como os Cachorros, que até recentemente eram notórios por seu processo de decisão aleatório, poderia ter cortado Pedroia neste momento. Para muitos clubes, cada ação é atendida por uma reação exagerada igual e oposta. Os Red Sox, por outro lado, são disciplinados por sua abordagem mais sistemática. E quando os Red Sox olharam para Pedroia naquele momento da temporada, James me disse, eles realmente viram muito para gostar. Pedroia estava fazendo muito contato com o baseball & # 8211; simplesmente não estava caindo por hits. Os números, muito provável, começariam a seguir seu caminho.
& # 8220; Todos nós temos momentos de perda de confiança nos dados, & # 8221; James me disse. Você provavelmente sabe disso, mas se você olhar para trás no ano anterior, quando Dustin atingiu .180 ou algo assim, se você voltar e olhar para a porcentagem de swing-and-miss, talvez fosse cerca de 8%, talvez 9 por cento. Foi o mesmo durante esse período na primavera, quando ele estava lutando. Foi sempre lógico aparente & # 8211; Quando você balança tão forte quanto ele, não há nenhuma maneira no mundo de que você entrem muito contato e continue batendo .180. & # 8221; 1.
Sistema de comércio Drawdown.
Todo comerciante passa por uma queda e # 8211; até o melhor deles. Quando a redução do seu sistema comercial atinge níveis incômodos, como você lida?
Tive a oportunidade de liderar vendas de fundos gerenciados em uma das maiores corretoras de Forex do mundo. O produto foi o Sentiment Fund e foi INCRÍVEL. Quando o fundo decolou e a administração superior de repente se envolveu, o fundo tinha US $ 40 milhões sob administração e quase 1.000 investidores.
Se existe uma coisa com a qual você pode contar com comerciantes de forex, será que eles vão perder. O tempo todo. Nenhuma dúvida sobre isso.
A empresa recebeu informações em tempo real sobre as posições de todos os clientes. Sempre que muitos comerciantes ocupavam cargos longos ou curtos, o fundo fazia exatamente o oposto.
Isso é isso. A estratégia automatizada era estúpida, mas os retornos eram surpreendentes. O fundo agressivo manteve a alavancagem em 2: 1, mas estava no bom caminho para ganhar 40% ao ano.
Dois meses antes da entrega, o fundo sofreu uma redução acentuada de -8%. Como a maioria das pessoas, os investidores pensaram que 40% retornam como 40/12 = 3,3% de lucro por mês. Eles não pensam sobre as quedas naturais que acontecem & # 8211; assim como a que Pedroia experimentou.
Essa & # 8220; surpresa & # 8221; A retirada causou um efeito de pastoreio em massa. Não importava que os fundamentos da estratégia não fossem alterados. Os comerciantes de Forex não voltaram a ser inteligentes no mês passado e sabem como jogar o sistema. A má sorte acontece com as melhores estratégias. No entanto, os investidores corriam para as saídas de uma estratégia de classe mundial.
Os gestores da mesa dos sistemas estavam preocupados com a estratégia que eles construíram? De jeito nenhum! Quando Pedroia passou por sua queda, ele poderia ter reagido exageradamente e começar a mexer com sua posição de bate-papo. Ele poderia ter ajustado sua distância ao prato ou a qualquer número de coisas.
Pedroia sabia que seu sistema era bom. Os caras dos sistemas sabiam que sua estratégia era fenomenal. Apesar de toda a pressão, eles se mantinham firmes e passaram o atraso no momento em que entreguei o esforço de vendas.
Qual elemento de negociação corresponde à porcentagem & # 8220; swing-and-miss & # 8221 ;? Os Red Sox claramente usaram isso para justificar a adesão ao seu sistema. No caso do Sentiment Fund, foi o conhecimento do sistema subjacente.
Como os comerciantes quantitativos com teorias fundamentais menos óbvias sabem que seu sistema é sólido? Eu adoraria ouvir seus comentários.
1. Extraído de The Signal e the Noise by Nate Silver, página 104.
13 respostas.
Observação impressionante por meias vermelhas e grande pensamento por você para aplicá-lo ao comércio, você finalmente encontrou resposta sobre como implementá-lo?
Ainda não. Eu ainda estou a mastigar possíveis analogias para estratégias puramente quantitativas.
Estou feliz por ter gostado da postagem.
Oi Shaun, eu atualmente uso o ninjatrader e tentei desenvolver um indicador que reconheça um sinal e desencadeie uma entrada logo que o sinal apareça, mais como uma maneira mais rápida de entrar no mercado. De qualquer forma, você pode me ajudar nisso?
Você tem uma fórmula específica em mente para o indicador?
Com o ciclo de trabalho, desde que o ciclo projetado se centre em alta em um pico (e / ou o ciclo projetado baixo, se centre em torno de uma calha), considero a metodologia em sincronia com o mercado.
IOW, um comércio pode não atingir os níveis desejados de projeção de preços & # 8212; & # 8211; tais como baixas-altas e mais baixas, mas os ciclos de tempo ainda estão funcionando.
A questão era: "Como os comerciantes quantitativos com teorias fundamentais menos óbvias sabem que seu sistema é som?" # 8221;
Que tal os inventores do sistema explicam exatamente como seus sistemas de negociação funcionam e permitem ao investidor tomar uma decisão inteligente ao invés de investir na fé. Meu sistema tomou mais de 3.000 negócios sem perda, mas adivinhe, os inventores explicaram exatamente como funcionou o sistema. Para mim, é disso que é a segurança, os outros são jogadores, e para os jogadores, quando a série está quebrada, o tempo de tirar o dinheiro da mesa. Draw-down não é um problema quando entendemos todos os processos.
Grandes comentários, Bob! Obrigado por compartilhar.
& # 8220; Meu único sistema tomou mais de 3.000 negócios sem perda & # 8221;
Parece que tenho muito mais trabalho a fazer;
Durante muito tempo na minha negociação (conta demo), perdi consistentemente 80% do tempo. Apesar dos meus melhores esforços e raciocínio. Eu mesmo joguei o jogo de tomar a posição oposta; Se eu prevei que deveria comprar, então eu realmente venderia. Ainda perda de 80%. Eu sempre me perguntei por que isso aconteceu com uma chance de 50-50. Devo dizer que estou melhorando agora, um pouco melhor do que 50%.
A maioria das perdas como essa são exclusivamente devidas à sobre-negociação. I & # 8217; d encorajá-lo a tentar um período de tempo muito maior se você ficar preso no intervalo 50-50 novamente.
& # 8220; Se há uma coisa com a qual você pode contar com comerciantes de forex, é que eles vão perder. O tempo todo. Não há dúvida sobre isso. & # 8221;
Eu amo sua honestidade. A minha equipe de suporte usa para negociar contra o fluxo de pedidos, e não como fabricante de mercado que se afia entre lances e ofertas, mas assumindo os lados opostos exatos das grandes negociações de blocos de varejo no mercado de futuros. Estatisticamente, nós sabíamos que nosso controle de risco era muito mais robusto do que o varejista médio e, de fato, fomos lucrativos. No entanto, não mitiga a tensão emocional quando ocorrem decolagens, este é um aspecto fundamental na negociação que é o mais desafiador para enfrentar o & # 8230; Às vezes, o varejista ganha. Ele está jogando para o longo prazo que irá melhorar o varejo!
Portanto, o sistema mais lucrativo seria aquele que não só ganhasse, mas também pode prever os desvios. Isto é, quando você tira algum tempo de negociação. Então, volte atualizado pronto para obter mais lucros. Agora, se soubéssemos quando nossos sistemas começariam a perder. Os ciclos de mercado são previsíveis? Ou com dados suficientes em um sistema, isso poderia ser traçado e previsto?

Calculadora de Risco de Drawdown e Ruína.
Calcule seu risco de Drawdown e Ruin.
Como corretor de futuros especializado em sistemas de negociação, oferecemos algumas opções para nossos clientes: sistemas prontos para troca ou a execução de seu próprio sistema de negociação. Também pode ser útil avaliar o desempenho e o risco de um sistema comercial.
O risco de arruinar e reduzir a calculadora abaixo é uma ferramenta básica para ajudar a avaliar o desempenho de um sistema simples. Não se esqueça de se inscrever no nosso boletim informativo para receber quaisquer novas ferramentas e artigos que publiquemos para sistemas de negociação (formulário no lado direito), ou entre em contato para mais informações sobre nossos sistemas ou como podemos ajudar com a execução.
Abaixo está uma calculadora que implementa riscos de arruinação ou risco de cálculo de retirada com base nos dois métodos descritos a partir daí (o risco de ruína é calculado a partir de uma simulação de Monte-Carlo e da fórmula).
Basta preencher as estatísticas do sistema de negociação, o comprimento do teste e o nível de retirada / ruína a ser testado e aperte o botão Calcular.
Como interpretar os resultados.
O risco de ruína é diferente do risco de redução. A ruína é geralmente definida como um nível de capital fixo, representando uma grande perda de porcentagem no capital inicial. Por exemplo, um risco de ruína em 45% é a probabilidade de seu capital inicial cair para 55% do que você começou. À medida que a equidade cresce, o risco de atingir esse "limiar de ruína" diminui.
O risco de retração, por outro lado, permanece constante independentemente de quão alto o patrimônio cresce, porque a redução da "barreira de capital" diminui de acordo com o patrimônio líquido.
Os dois primeiros campos (probabilidade de ganhar e ganhar / perda) representam as características de desempenho do sistema. No exemplo padrão definido acima, o sistema gera 40% dos vencedores, com os ganhadores gerando, em média, 1.8x do tamanho dos perdedores. O terceiro campo representa a porcentagem de capital arriscado em todas as trocas comerciais. O risco de arruinar / retirar é altamente correlacionado com esse valor. Os & # 8220; Períodos & # 8221; O campo representa o horizonte temporal sobre o qual a simulação é executada (ou seja, para estimar o risco de arruinar / retirar mais de 100 períodos, por exemplo). Um período mais longo aumentaria o risco de retiradas (e potencialmente também arruinava). & # 8220; Nível de Perda & # 8221; define o nível em que a redução ou o risco de ruína é definido para o teste (45% significa que a ruína / redução é definida como perda de 45% de capital).
Os riscos de ruína e redução são estimados através de uma simulação de Monte-Carlo e, como tal, não são valores exatos. O processo MC funciona através da iteração de um processo aleatório regido por características como probabilidade de ganhar, taxa de retorno, porcentagem de capital arriscada em cada comércio. Com os valores de entrada padrão, o risco de redução é definido em cerca de 25%. Isso significa que, com o sistema dado (prob. Win = 40% e win / loss ratio = 1.8), o risco de atingir uma redução de 45% em 100 períodos é de cerca de 25% ao arriscar 4% de capital por comércio.
A ferramenta é útil para verificar se a redução do risco por comércio para 3% reduz a chance de redução para cerca de 9%. Por outro lado, o aumento do risco por comércio para 5% aumenta a chance de redução para cerca de 45%. O risco de redução também aumenta com o número de períodos testados (em última análise, o risco de redução tende a 100% para qualquer sistema). Duplicar o número de períodos para 200 para os valores padrão aumenta a chance de redução de 45% para cerca de 52%.
Sistemas de negociação.
Oferecemos aos nossos clientes vários sistemas de negociação proprietários, com estratégias que vão desde a tendência de longo prazo até a reversão média de curto prazo. Nós também fornecemos serviços de execução completa para uma solução de negociação de estratégia totalmente automatizada.
Por favor, clique na imagem abaixo para ver nosso desempenho nos sistemas de negociação.
Estado da tendência seguinte relatório.
The Wisdom State of Trend A seguir, relata o desempenho de um índice composto composto por tendências clássicas seguindo sistemas simulados em múltiplos prazos e um portfólio de futuros, selecionados na faixa de mais de 300 mercados de futuros ao longo de mais de 30 centrais que a Wisdom Trading pode oferecer acesso a clientes para. O portfólio é global, diversificado e equilibrado nos principais setores.
Publicamos atualizações ao relatório todos os meses. Subscrever é a melhor maneira de acompanhar e acompanhar o desempenho da tendência seguindo regularmente.
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O comércio de mercadorias envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores. Todos os resultados de desempenho listados em todos os materiais de marketing representam resultados simulados do computador em dados históricos passados ​​e não os resultados de uma conta real. Todas as opiniões expressas em qualquer lugar neste site são apenas opiniões do autor. As informações contidas aqui foram coletadas de fontes consideradas confiáveis, no entanto, nenhuma reivindicação é feita quanto à sua precisão ou conteúdo. Diferentes plataformas de teste podem produzir resultados ligeiramente diferentes. Nossos sistemas são apenas recomendados para comerciantes de futuros bem capitalizados e experientes.
Divulgação de risco exigida pela CFTC para resultados hipotéticos.
Os resultados de desempenho hipotéticos têm muitas limitações inerentes, algumas das quais estão descritas abaixo. Nenhuma representação está sendo feita que qualquer conta será ou provavelmente conseguirá lucros ou perdas semelhantes às exibidas. na verdade, há freqüentemente diferenças acentuadas entre resultados de desempenho hipotéticos e os resultados reais posteriormente alcançados por qualquer programa comercial específico.
Uma das limitações dos resultados de desempenho hipotéticos é que eles geralmente são preparados com o benefício de retrospectiva. Além disso, a negociação hipotética não envolve risco financeiro, e nenhum registro de negociação hipotético pode explicar completamente o impacto do risco financeiro na negociação real. Por exemplo, a capacidade de suportar perdas ou de aderir a um determinado programa de negociação, apesar das perdas comerciais, são pontos importantes que também podem prejudicar os resultados comerciais reais. Existem inúmeros outros fatores relacionados aos mercados em geral ou à implementação de qualquer programa de negociação específico que não possa ser totalmente contabilizado na elaboração de resultados de desempenho hipotéticos e todos os quais podem prejudicar os resultados comerciais reais.
O Wisdom Trading é um corretor de introdução registado no NFA.
Oferecemos serviços globais de corretagem de commodities, consultoria de futuros gerenciados, serviços de negociação de acesso direto e serviços de execução de sistemas comerciais para indivíduos, empresas e profissionais da indústria.
Como um corretor de introdução independente, mantemos relações de compensação com vários comerciantes principais da Comissão de Futuros em todo o mundo. Vários relacionamentos de compensação nos permitem oferecer aos nossos clientes uma ampla gama de serviços e excepcionalmente ampla gama de mercados.
Nossos relacionamentos de compensação oferecem aos clientes acesso 24 horas ao mercado de futuros, commodities e câmbio em todo o mundo.
O comércio de futuros envolve um risco substancial de perda e não é adequado para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.

Drawdown e Maximum Drawdown Explicado.
Então sabemos que o gerenciamento de riscos nos fará dinheiro no longo prazo, mas agora gostaríamos de mostrar o outro lado das coisas.
O que aconteceria se você não usasse regras de gerenciamento de risco?
Digamos que você tenha US $ 100.000 e você perca $ 50.000. Qual porcentagem da sua conta você perdeu?
A resposta é de 50%.
Isto é o que os comerciantes chamam de redução.
Isso normalmente é calculado, obtendo a diferença entre um pico relativo no capital, menos uma parcela relativa.
Os comerciantes normalmente observam isso como uma porcentagem da sua conta de negociação.
Série de derrotas.
Na negociação, estamos sempre procurando um EDGE. Essa é a razão pela qual os comerciantes desenvolvem sistemas.
Um sistema de negociação que é 70% lucrativo soa como uma boa vantagem para ter. Mas apenas porque seu sistema de negociação é rentável de 70%, isso significa para cada 100 negócios que você faz, você ganhará 7 em cada 10?
Não necessariamente! Como você sabe quais 70 desses 100 negócios serão vencedores?
A resposta é que você não. Você poderia perder as 30 primeiras negociações seguidas e ganhar os 70 restantes.
É por isso que o gerenciamento de riscos é tão importante. Não importa qual sistema você use, você acabará por ter uma série de derrotas.
Mesmo os jogadores de poker profissionais que ganham a vida através do poker passam por estranhos perigosos, e ainda assim eles são lucrativos.
A razão é que os bons jogadores de poker praticam o gerenciamento de riscos porque sabem que não ganharão todos os torneios que jogam.
Em vez disso, eles só arriscam a porcentagem do shopping de s de seu bankroll total para que eles possam sobreviver às marcas perdidas.
Isto é o que você deve fazer como comerciante.
As deduções são parte da negociação.
A chave para ser um comerciante de forex bem sucedido está chegando com um plano de negociação que permite suportar esses períodos de grandes perdas. E parte do seu plano de negociação está tendo regras de gerenciamento de risco no lugar.
Lembre-se de que, se você praticar regras rigorosas de gerenciamento de dinheiro, você se tornará o cassino e, no longo prazo, "você sempre ganhará".
Na próxima seção, vamos ilustrar o que acontece quando você usa o gerenciamento de riscos adequado e quando você não.
Seu progresso.
O vocabulário nos permite interpretar e expressar. Se você tem um vocabulário limitado, você também terá uma visão limitada e um futuro limitado. Jim Rohn.
O BabyPips ajuda os comerciantes individuais a aprender como negociar o mercado cambial.
Apresentamos as pessoas ao mundo do comércio de moeda e fornecemos conteúdos educacionais para ajudá-los a aprender a se tornarem comerciantes rentáveis. Nós também somos uma comunidade de comerciantes que se apoiam na nossa jornada de negociação diária.

Redução do sistema de negociação
Ilustração de jared @ flickr.
Os Drawdowns representam a parte assustadora das estatísticas do sistema de negociação. O número de redução enfatiza o nível de perda que você pode sofrer ao negociar esse sistema. É um risco para o seu capital comercial.
Agora, por um aviso rápido: eu não tenho um truque de mágica para simplesmente reduzir reduções e # 8230; Mas com este título cheeky, eu queria chamar sua atenção para como você pode interpretar drawdowns com mais nuances. Nós ainda reduziremos o drawdon de um sistema, mas sem truques mágicos envolvidos.
Obviamente, você sabe que a redução é a distância relativa entre o patrimônio líquido atual e o pico do patrimônio passado mais alto. E quando considerar usar um sistema com um Drawdown máximo de 30%, esta é a quantidade que potencialmente ameaça seu capital de negociação inicial. Bem, não necessariamente, então, & # 8230;
Tudo depende do que você considere sua capital e do patrimônio que você usa para medir sua redução. A equidade total é a medida universal em termos de relatórios (incluindo números de redução). É composto de ações fechadas e abertas. O patrimônio fechado é o saldo da sua conta, levando em consideração o saldo inicial e todas as negociações fechadas. O patrimônio aberto é o valor de todas as posições abertas.
Trend Following induz Drawdowns.
Por natureza, o Trend Following é uma estratégia propensa a retiradas devido à forma como espera a tendência de reverter antes de fechar a posição. Em qualquer Tendência vencedora Seguindo o comércio, muitas vezes há muita equidade aberta & # 8220; devolvido & # 8221; ao mercado.
Abaixo está um gráfico de equidade da vida de uma tendência hipotética seguinte:
O patrimônio fechado só muda quando o comércio é fechado, enquanto o patrimônio total reflete o valor da posição aberta (capital aberto) adicionado ao patrimônio fechado. O patrimônio sem risco representa essa parcela de patrimônio líquido se o comércio atingiu sua perda de parada e foi fechado, representando efetivamente o patrimônio fechado no comércio. À medida que entramos no comércio, o patrimônio fechado é negativo (stop-loss abaixo do preço de entrada comercial), mas à medida que aumentamos gradualmente o nível stop-loss (ou como o indicador usado para o sinal de saída se move), o patrimônio fechado torna-se positivo. Quando o comércio termina, as três curvas de equidade se encontram de novo.
Faz sentido olhar o Total / Open Equity?
Como mencionado anteriormente, a equidade total é a medida universal do desempenho do sistema. Muitas vezes, você ouve que você deve considerar o valor dos lucros abertos (capital aberto) da mesma forma que o seu capital arduamente conquistado e defendê-lo exatamente o mesmo (em vez de jogar fora, como se fosse o dinheiro do mercado) . Eu não acredito que isso se aplique diretamente ao Trend Following, que não tenta ajustar o tempo e os fundos; e entra em negociações com o entendimento de que uma grande parcela de cada lucro comercial aberto ficará na mesa # 8221; mas, a longo prazo, é a melhor forma de se beneficiar dessas tendências.
O lucro aberto da Trend Following (open equity) é apenas o lucro potencial # 8211; e como diz o ditado:
Não conte sua galinha antes de chocar.
Pode ser cauteloso fazer o mesmo com seu sistema de negociação, e não bancar no capital aberto, ou tratá-lo da mesma forma que os lucros reais e realizados.
Olhando para o exemplo de comércio hipotético e suas curvas de equidade associadas, talvez não tenha mais sentido olhar o desempenho do seu sistema através da curva de equidade total verde # 8220; lente & # 8221 ;. É discutível se a equidade aberta e seu ponto mais alto têm muita relevância direta para o resultado do sistema, se aceitarmos que deixar o patrimônio aberto crescer e subseqüentemente encolher é & # 8220; parte do jogo & # 8221 ;. O patrimônio aberto não afeta diretamente a linha de fundo.
O que importa é o quanto do nosso capital (patrimônio fechado) arrisca, e quanto lucro é realmente feito.
Patrimônio total e estatísticas do sistema.
No gráfico de curvas de equidade, representando apenas um comércio vencedor, as variações relativamente amplas no patrimônio aberto influenciam algumas estatísticas do sistema:
Apesar do fato de que o comércio nunca perde mais da metade do risco inicial, ele nos deixa com uma redução de três vezes a porcentagem de risco inicial.
Além disso, de interesse, para monitorar o risco assumido, é o calor do sistema. O cálculo típico do calor é o valor do capital próprio em risco, basicamente a diferença entre o patrimônio líquido total e o patrimônio líquido sem risco. Toda vez que abrimos um novo comércio, o calor é igual ao risco inicial assumido para esse comércio (ou seja, com base no tamanho da posição). No entanto, à medida que o comércio progride, o calor aumenta para múltiplos desse montante, apesar de o risco inicial real estar inalterado.
Analisar os números de redução e calor do ponto de vista da equidade total daria uma impressão falsa da dinâmica real do sistema, o que parece penalizado pelo que é, na essência, uma boa evolução do comércio.
Pode-se argumentar (e eu faço) que olhar para as curvas de equidade alternativas pode dar uma imagem mais clara.
Em termos de redução, sabemos que uma grande parcela da retirada é, na verdade, devida ao retorno de lucros abertos, um "mal" # 8221; para implementar uma estratégia Trend Following. A redução do patrimônio fechado é uma medida melhor de como o sistema está indo errado ao mesmo tempo em que perde negociações e de quanta capital pode realmente perder ao negociar o sistema.
Da mesma forma, pelo risco atualmente assumido pelo sistema, você pode querer medir o calor comparando patrimônio fechado com o patrimônio sem risco. O calor é a diferença entre o primeiro e o último (ou seja, igual ao oposto do patrimônio fechado quando negativo, zero quando positivo).
No exemplo do comércio vencedor, isso daria reduções drásticas reduzidas e figuras de risco / calor.
Redução do sistema real reduzido.
Tudo isso é bom e bom em um único exemplo de comércio teórico, mas como isso realmente afeta um sistema real? Para verificar isso, desencadeei o Trading Blox e administrei um sistema Donchian padrão (breakout de 50 dias) e MaxDD calculado nas curvas de capital total e fechado. Primeiro, aqui está o gráfico de ambas as curvas. Como esperado, eles seguem o mesmo caminho, espalhando-se e juntando-se novamente regularmente. mas eles nunca divergem por muito tempo (e nunca serão):
As curvas parecem semelhantes, no entanto, os números de retirada são bastante diferentes, com o desdobramento total de ações sendo quase 35% maior do que o Equivalente fechado:
Total Equity Max Drawdown: 38,2% Patrimônio fechado Max Drawdown: 28,5%
Você já teria iniciado a negociação deste sistema a qualquer momento no passado, você não poderia ter incorrido em uma perda de seu capital inicial de mais de 28,5%, apesar da cifra inicial de 38,2% (nota: estou assumindo que ao iniciar a negociação de um sistema, um só leva novos sinais).
No encerramento.
Estou certo de que este é um ponto de vista controverso entre os designers dos sistemas de negociação e o patrimônio total é necessariamente o que se deve considerar para os motivos de contabilidade, impostos e fundos.
Esta publicação não está realmente defendendo uma maneira de medir o desempenho do sistema em relação a outra, mas chama a atenção para a interpretação da estatística correta para a característica certa, ao projetar e monitorar seu sistema comercial. Agora, também depende se você está projetando um sistema para você ou para investidores potenciais e # 8230;
PS: no lugar de & # 8220; equidade sem risco & # 8221 ;, usado nesta publicação, você também pode encontrar o termo & # 8221; core equity & # 8221 ;.
17 Comentários até agora e darr;
Insight muito interessante e bem articulado.
Eu nunca fui fã do & # 8220; você não faz / perder dinheiro até fechar a posição & # 8221; porque ignora os custos de oportunidade. No entanto, eu concordo que olhar para reduzir a equidade fechada parece dar-lhe uma melhor idéia do capital necessário para trocar um sistema.
Concorde com 100% com o seu argumento aqui. Se você nunca teve o dinheiro que você nunca teve o lucro!
Melhor abordagem: rastrear patrimônio aberto e capital próprio fechado.
Obrigado pelas idéias. Eu tenho negociado 25 anos agora e muito disso como seguidor de tendência. A questão que vejo aqui é que as pessoas naturalmente, e possivelmente incorretamente, vêem a equidade da conta em qualquer dia como suas e, portanto, não gostam de devolvê-las, independentemente de como elas são contabilizadas.
Mantenha o bom trabalho,
Muito depende de como você vê os lucros em papel # 8221;
No final do segmento, você pregou o ponto pertinente. Quem é o usuário final.
Para os clientes, você não tem escolha. Para si mesmo, torna-se preferência psicológica e pessoal.
O ideal é que você queira o melhor de ambos os mundos e formas variáveis ​​de negociar o capital próprio (total ou fechado?) E como você mede o risco. Isso também é interessante em termos de elementos de tomada de lucro e calor aberto, e se há opções para suavizar lá.
& # 8220; O conceito de & # 8216; mercado & # 8217; s dinheiro & # 8217; parece ser algum tipo de paliativo psicológico, em conflito com a noção de propriedade privada. Você pode considerar levar essa noção para sua Tribo como um ponto de entrada. & # 8221; (Seykota para Van Tharp)
Parece que esta questão levanta uma briga ou duas. No meu caso, eu tenho sido conservador e pro-maxDD e equidade de caixa, mas acho que estou faltando demais. Este tipo de postagens são coisas que provocam grandes pensamentos.
Devido às diferenças no patrimônio aberto e fechado ao negociar sistemas de tendências a longo prazo, a forma como você posiciona o tamanho torna-se importante.
Quando eu costumava negociar ações por meio de tendências a longo prazo, eu costumava definir equidade (para fins de dimensionamento de posição) como meu dinheiro no banco mais posição aberta em sua posição de parada final.
Eu pensei que este era um bom compromisso entre os dois extremos.
Eu expliquei um pouco mais aqui. O comentário é uma boa sugestão.
Este é um bom artigo. Cada vez que eu entro um novo comércio, eu registro o preço de entrada e o nível de stop loss, ou seja, todos os negócios são inicialmente registrados como perda. É o caminho certo para fazê-lo, à medida que você se torna muito menos obcecado com o # 8220; dando dinheiro de volta & # 8221; ao mercado.
O ponto sobre a redução do capital fechado sendo menor do que a redução regular é interessante. Quando eu backtest, eu incorporo um número mínimo do balanço da conta, e. A partir da capital 100k, o que é mais baixo, isso sempre vai começar a estratégia de vários pontos.
O que eu encontrei é que este & # 8220; levantamento inicial & # 8221; geralmente é bastante baixo em outras palavras, a menos que você seja realmente azarado, sua conta deve começar a crescer com bastante rapidez. Não é para dizer que você ganhou, não tem grandes remessas, é só isso, quando você faz, é improvável que você leve muito abaixo do ponto de partida inicial. Em teoria!!
Quando você começa um comércio e você perde imediatamente, devido a uma parada de ser atingida, o que você considera como sua retirada? zero?
Você já leu algo sobre o seguro de carteira de proporção constante (CPPI)?
Obrigado Wind, I & # 8217; verificarei o CPPI.
Muito bom artigo.
Eu concordo com 100% com suas idéias. Geralmente, as pessoas vêem esses maxDD com posições abertas como uma falha no projeto do sistema, comprar a verdade é que essas DD são inerentes à abordagem de tendência.
Parabéns pelo artigo e pelo blog.
Se alguém que faça lucros, esse indivíduo deve seguir a tendência que sempre que o time-frame essa pessoa está negociando. Quando alguém perde dinheiro deve negociar contra tendência. Essa é a parte central, porém muito mais vai por trás de um comércio (tendência, gerenciamento de dinheiro, entrada / saída adequada), o que torna o comércio bem sucedido.
Acabou de atravessar seu blog perspicaz. Tenho uma pergunta rápida. O sistema Donchian (breakout de 50 dias) que você mostrou neste artigo teria rendecido cerca de 35-40% ao ano. Isso seria superior ao retorno de 17,21% em seu índice Super Trend Following. Por que os gestores de fundos não usaram? Foi devido ao custo de transação e ao impacto no mercado? Mas esses fatores devem ter impacto mínimo em uma negociação com base em sinais de 50 dias, certo? Ou seja, os negócios de ida e volta não são tão freqüentes e # 8230; Agradecemos antecipadamente por suas idéias.
Não consigo lembrar o número exato ou o CAGR do teste nesta publicação. Eu ficaria surpreso se fosse tão alto como o MaxDD (geralmente um sistema padrão & # 8201; TF atinge MAR de & lt; 1). No entanto, é superior a 17,21% (talvez 30%), então sua pergunta ainda é relevante.
Você não pode realmente comparar os retornos brutos para obter o desempenho de dois investimentos diferentes. Você também deve levar em consideração o risco (ou seja, o retorno ajustado ao risco). Como o retorno é uma função de alavancagem, é bastante fácil "subir o calor" em qualquer sistema, adicionando mais alavancagem: isso aumentará o retorno (até um ponto em que ele começa a ser prejudicial & # 8211; o livro LSPM da Vince é uma boa explicação sobre o porquê, ou esta publicação), mas também a volatilidade ou o MaxDD.
Voltando a esse exemplo no "Índice Super TF", o MaxDD é muito menor do que no teste nesta publicação. Uma comparação mais justa seria normalizar tanto a alavanca para que MaxDD ou figuras de retorno sejam iguais.
Claro, o índice de Sharpe também leva em consideração alguns desses conceitos e é provavelmente por que ele é usado de forma ubíqua no setor financeiro # 8230;
Obrigado, Jez. Talvez eu devesse reformular isso dessa maneira. Uma vez que se pode reduzir a posição para diminuir o maxDD (e os retornos), por que alguém se incomodaria em investir nesses fundos? Por que não usar apenas o próprio sistema Donchian Breakout? Em outras palavras, quais são os valores adicionados por esses gestores de fundos? Obrigado por suas idéias.
Eu corri em seu blog ontem para encontrar muitos detalhes na configuração de alguns de seus backtests. Por exemplo, na sua discussão de deslizamento (3) com 100 dias Donchian, o número de negócios é de cerca de 1.200. Acho que, por um período de 15 anos, de 1996 a 2018? A duração do comércio é de cerca de 120 dias em média, o que significa 30 negócios de ida e volta por estoque por 15 anos. Isso significa que você o aplicou em 1.200 / 30 = 40 ações? Por que 40 e qual índice eles pertenciam? Eu acho que você deve ter declarado a configuração antes, mas eu me juntei tarde para alcançá-lo e # 8230; Obrigado.
Você provavelmente achará que esses fundos têm, muitas vezes, um melhor número de retorno ajustado ao risco de taxas e taxas de deslizamento do que a maioria dos sistemas fora da caixa.
Os CTAs agregam valor por sua pesquisa e aplicação no gerenciamento de riscos, execução, seleção de portfólio e outras áreas. Eu acho que muitos de seus investidores preferem & # 8220; terceirizar & # 8221; Este processo de pesquisa e negociação em vez de fazê-lo. Mas muitos comerciantes independentes seguem a outra alternativa (e acho que Trend Next é provavelmente uma das estratégias de gerenciamento de fundos menos difíceis para replicar & # 8211; se você compara com as técnicas de matemática, HFT ou abordagens de análise discricionária / fundamental).
I & # 8217; d recomendar estas postagens para leitura adicional:
A suavidade da tendência de um estoque e / ou falta de dias bons / ruins tem algum significado nas reduções?
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Descargo de responsabilidade: o desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. O comércio de futuros é complexo e apresenta o risco de perdas substanciais; Como tal, pode não ser adequado para todos os investidores. O conteúdo deste site é fornecido apenas como informação geral e não deve ser tomado como conselho de investimento. Todo o conteúdo do site, não deve ser interpretado como uma recomendação para comprar ou vender qualquer instrumento financeiro ou de segurança, ou para participar de qualquer estratégia de negociação ou de investimento específica. As idéias expressas neste site são apenas as opiniões do autor. O autor pode ou não ter uma posição em qualquer instrumento financeiro ou estratégia acima referida. Qualquer ação que você toma como resultado de informações ou análises neste site é, em última análise, sua exclusiva responsabilidade.
RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS TEM MUITAS LIMITAÇÕES INERENTES, ALGUNS DESCRITOS ABAIXO. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ FAZENDO QUE QUALQUER CONTA VOCE OU POSSIBILIDADE DE ALCANÇAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES ÀOS MOSTRADOS; POR FAVOR, HÁ DIFERENÇAS FREQUENTEMENTE SHARP ENTRE RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS E OS RESULTADOS REAIS REALIZADOS POR TODOS OS PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÕES PARTICULARES. UMA DAS LIMITAÇÕES DOS RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS É QUE ESTÃO GERALMENTE PREPARADAS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. ADICIONALMENTE, A NEGOCIAÇÃO HIPOTÉTICA NÃO IMPORTA RISCOS FINANCEIROS, E NENHUM GRUPO DE NEGOCIAÇÃO HIPOTÉTICA PODE COMPLETAMENTE CONTA PARA O IMPACTO DO RISCO FINANCEIRO DE NEGOCIAÇÃO REAL. POR EXEMPLO, A CAPACIDADE DE PERDER OU DE ADESIVAR A UM PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO ESPECÍFICO EM ESPIRRO DE PERDAS DE NEGOCIAÇÃO SÃO PONTOS MATERIAIS QUE PODEM IGUALMENTE AFETAR EFECTUAR RESULTADOS REAIS DE NEGOCIAÇÃO. HÁ NOMBROSOS OUTROS FATORES RELACIONADOS COM OS MERCADOS EM GERAL OU NA EXECUÇÃO DE QUALQUER PROGRAMA DE NEGOCIAÇÃO ESPECÍFICO QUE NÃO PODE SER TOTALMENTE COMPTABILIZADO NA PREPARAÇÃO DE RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS E TODOS OS QUE PODEMOS ADVERSAMENTE EFECTUAR OS RESULTADOS DE NEGOCIAÇÃO.
ESTAS TABELAS DE DESEMPENHO E RESULTADOS SÃO HIPOTÉTICOS DE NATUREZA E NÃO REPRESENTA NEGOCIAÇÕES EM CONTAS REAIS.

Redução do sistema de negociação
Olhando para as falésias de retirada.
neste mundo, nada pode ser dito, exceto a morte e os impostos.
Argumentando contra Ben Franklin, eu diria que é certo o seu (e meu) Max Drawdown até agora # 8211; seja na negociação real ou no backtest & # 8211; será superado no futuro. As matemáticas até dizem que a probabilidade de qualquer redução no futuro é de 100% (embora isso possa exigir um futuro muito longo, em uma lógica semelhante ao Teorema do Macaco Infinito).
Dave Harding em Drawdown.
Encontrei este documento (download de PDF) da Winton Capital, co-autor de David Harding, que discute os prós e os contras da redução como uma medida estatística, seja usada para avaliar gerentes ou sistemas de negociação.
Os principais pontos do documento são:
Ao contrário da volatilidade, a redução representa uma realidade física: a magnitude da perda que um investidor poderia ter sofrido. Provavelmente, é por isso que é uma estatística popular para avaliar sistemas e fundos de desempenho / risco. Drawdown não é um bom indicador de qualidade para um sistema ou gerente # 8211; pelo menos não tão direto como geralmente assumido.
Alguns gráficos ilustram como o máximo de redução esperado aumenta com a volatilidade, histórico e freqüência de relatórios. Por outro lado, a diminuição diminui à medida que aumenta o retorno médio. Nada muito surpreendente. A redução máxima é um único número derivado de uma única série de dados: ele terá um grande erro associado a ele. Qualquer extrapolação do desempenho futuro será, portanto, altamente propensa a erros. Mesmo com ajustes para equalizar a volatilidade dos registros de trilha, a redução máxima é uma estatística pobre para fazer inferências sobre a relação de recompensa / risco futuro ou mesmo redução futura. A média das pior retiradas seria menos propensa a erros, estatisticamente falando.
O artigo conclui com:
O Drawdown pode ter um papel no controle de risco do gerente, mas deve ser usado com cautela e deve ser calculado com referência à probabilidade (95%, 99% de nível de confiança) das características do processo subjacente, em vez de apenas do histórico .
Risco de Drawdown.
Um par de volumes na estante de livros discutem os levantamentos e como calcular sua probabilidade.
Balsara, em Money Management Strategies for Futures Traders, publica tabelas de risco calculado de ruínas com base em diferentes parâmetros.
No entanto, o risco de ruína é diferente do risco de redução. A ruína é geralmente definida como um nível de capital fixo, representando uma grande perda de porcentagem no capital inicial. Por exemplo, um risco de ruína em 60% é a probabilidade de seu capital próprio cair para 40% do seu capital startuing. À medida que a equidade cresce, o risco de atingir esse "limiar de ruína" # 8221; diminui.
O risco de retração, por outro lado, permanece constante, independentemente de quão alta a equidade cresça, porque a redução e a barreira de capital # 8221; continua em linha com o patrimônio líquido. Vince expande o conceito de risco de arruinar, modificando o cálculo para derivar o risco de retirada (no Handbook of Portfolio Mathematics)
Tanto o risco de redução quanto o risco de aumento da ruína aumentam à medida que o período da trilha ou o comprimento do backtest aumentam. No entanto, o risco de redução tende a 100% à medida que o período do período de trilha aumenta, enquanto o risco de ruína é limitado a um valor determinado pela característica dos resultados do sistema comercial (probabilidade de ganhar, retorno, risco comercial, etc.).
A simulação de Monte-Carlo permite estimar os riscos de destruição e ruína, iterando um processo aleatório regido por características como probabilidade de ganhar, taxa de retorno, porcentagem de capital arriscada em cada comércio.
Risco de fórmula de Ruína.
Perry Kaufman, em New Trading Systems and Methods, apresenta uma fórmula para calcular o risco de arruinar. Isso é mais conveniente do que ter que executar uma simulação de Monte-Carlo, mas não permite calcular o risco de redução.
A fórmula é a seguinte:
Calcule seu risco de Drawdown / Ruin.
Abaixo está uma calculadora que implementa risco de arruinação ou risco de cálculo de retirada com base nos dois métodos descritos acima (o risco de ruína é calculado a partir de uma simulação de Monte-Carlo e da fórmula).
Basta preencher as estatísticas do sistema de negociação, o comprimento do teste e o nível de retirada / ruína a ser testado e aperte o botão Calcular. Observe que ambos os valores calculados podem divergir significativamente (como no exemplo pré-preenchido) se o número de períodos for relativamente baixo.
Caso você ache essa ferramenta útil, ela foi adicionada na página de recursos. Disclaimer: Eu não fiz testes 100% completos, mas jogar com ele parece dar bons resultados.
Note-se que este método provavelmente não é ideal porque considera apenas as estatísticas médias de comércio e simula o comércio seqüencial (enquanto os sistemas da vida real terão vários negócios em movimento ao mesmo tempo). Também é importante ignorar completamente qualquer dependência de tempo no fluxo de resultados (como auto-correlação, etc.).
A abordagem Trading Blox.
A Trading Blox executa simulações de Monte-Carlo para qualquer sistema testado e produz alguns gráficos e informações úteis.
A simulação de Monte-Carlo é diferente, uma vez que é aplicada aos retornos diários da curva de equidade e # 8211; o que provavelmente é mais realista (embora ainda remova a dependência do tempo do fluxo de retorno).
Um dos gráficos padrão produziu reduções de análise e tentativas de dar níveis de confiança como discutido no documento Harding:
5 comentários até agora e darr;
Ei Jez. Trading Blox tem um parâmetro chamado & # 8220; Sample Grouping Days & # 8221; que faz o reescalonamento em um grupo de dias em vez de períodos únicos. Isso permite que você mantenha de alguma forma a dependência do tempo do fluxo de retorno. É um número fixo de dias, então, se você estiver fazendo exames de curto período, ele pode dar resultados ímpares.
PS: Estou pensando em obter Amibroker, como você está encontrando? Ainda o uso?
Obrigado Cordura & # 8211; Eu não sabia sobre esse parâmetro de Jornada de Agrupamento de Amostra. Eu estava pensando nesse conceito, porém, como você saberia o agrupamento que você precisa aplicar? Talvez os retornos estejam correlacionados de forma alguma anualmente (ou seja, 2009 foi ruim para seguidores de tendências após um bom 2008) ou mensalmente ou mesmo semanalmente.
Eu tentarei isso apesar de # 8230;
Outras métricas mencionadas no documento Harding e que eu vi empregadas em outros CTAs estão medindo coisas como a média de 10 pior perda de 5 dias. Você provavelmente poderia calcular isso para diferentes durações ou também calcular a probabilidade de 10%, 20% de perdas mensais.
No AmiBroker, ainda acho um bom software e muito bom valor, no entanto, agora que estou atualizado com o Trading Blox, não o usei por algum tempo.
Qual é a lógica de preenchimento no Trading Blox? Possibilidade de preenchimento parcial backtesting. Digamos que use dados de 1 minuto, a chance de preenchimento depende do tamanho da ordem e do volume da barra.
A lógica de preenchimento padrão é tudo ou nada com configuração de deslizamento adicionada (x% do preço de alta demanda). Existe também uma opção para decidir qual nível de volume mínimo é necessário para negociação.
Você poderia explicar a diferença entre o & # 8216; Número de períodos & # 8217; vs & # 8216; Iteration 1000/1000 & # 8217 ;? Do jeito que eu atualmente entendo, se você selecionar período = 1, a simulação executará 1000 trades (iterações). Se você selecionar período = 1000, a simulação executará 1000 trades (iterações), 1000 vezes, para um total de 1.000.000 de trades (iterações). Em outras palavras, os dois devem ser multiplicados para determinar quantos negócios estão na simulação. Isso é correto? Obrigado, CR.
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